Stock Options Hedging Strategies

Hedging com opções Existem duas razões principais pelas quais um investidor usaria opções: especular e se proteger. Especulação Você pode pensar em especulações como apostas no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não se limita a gerar lucro somente quando o mercado subir. Devido à versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo de lado. A especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdeu. O uso de opções desta maneira é a razão pela qual as opções têm a reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque, quando você compra uma opção, você precisa estar correto na determinação não apenas da direção do movimento dos estoques, mas também da magnitude e do tempo desse movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se um estoque vai subir ou descer, e quanto o preço irá mudar, bem como o prazo necessário para que tudo isso aconteça. E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significam que as chances são empilhadas contra você. Então, por que as pessoas especulam com opções se as probabilidades são tão desviadas. Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem. Quando você controla 100 ações com um contrato, não leva muito movimento de preço para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro, assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Os críticos das opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de uma cobertura, você não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas você também queria limitar as perdas. Ao usar opções, você poderá restringir a sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica. O hedge é muitas vezes considerado uma estratégia avançada de investimento, mas os princípios de hedging são bastante simples. Leia mais sobre uma compreensão básica de como essa estratégia funciona e como ela é usada. (Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia como as empresas usam derivativos para risco de hedge.) Coberturas diárias A maioria das pessoas tem, ou não sabem ou não, envolvidos em hedging. Por exemplo, quando você tira um seguro para minimizar o risco de uma lesão apagar sua renda ou comprar um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, esta é uma cobertura. Você paga dinheiro em somas mensais pela cobertura fornecida por uma companhia de seguros. Embora a definição de cobertura de livros escolares seja um investimento para limitar o risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de hedge do mundo real. Hedging by the Book Hedging, no sentido da palavra de Wall Street, é melhor ilustrado pelo exemplo. Imagine que deseja investir na indústria emergente da fabricação de corda elástica. Você sabe de uma empresa chamada Plummet que está revolucionando os materiais e os projetos para fazer cordões que são duas vezes mais bons do que o concorrente mais próximo, Drop, então você acha que o valor do compartilhamento de Plummets aumentará no próximo mês. Infelizmente, a indústria de fabricação de corda elástica é sempre suscetível a mudanças bruscas nos regulamentos e padrões de segurança, o que significa que é bastante volátil. Isso é chamado de risco da indústria. Apesar disso, você acredita nessa empresa - você quer apenas encontrar uma maneira de reduzir o risco da indústria. Neste caso, você vai se proteger, deixando Long em Plummet ao curtir seu concorrente, Drop. O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo subir, você ganha lucro em Plummet, mas perca em Drop, espero, por um ganho geral modesto. Se a indústria tiver um golpe, por exemplo, se alguém morrer em bungee jumping, você perde dinheiro em Plummet, mas ganha dinheiro com Drop. Basicamente, seu lucro geral (o lucro de Long Long Plummet) é minimizado a favor de menos riscos da indústria. Isso às vezes é chamado de comércio de pares e ajuda os investidores a se posicionarem em indústrias voláteis ou a encontrar empresas em setores que possuem algum tipo de risco sistemático. (Para saber mais, leia o tutorial de venda curta e Quando reduzir um estoque.) A cobertura de expansão cresceu para abranger todas as áreas de finanças e negócios. Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país para a qual exporta seu produto para se proteger contra o risco cambial. Um investidor pode proteger sua posição longa com opções de venda ou um vendedor curto pode proteger uma posição por meio de opções de chamadas. Os contratos de futuros e outros derivativos podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Basicamente, cada investimento tem alguma forma de hedge. Além de proteger um investidor de vários tipos de risco, acredita-se que o hedge faz o mercado funcionar mais eficientemente. Um exemplo claro disso é quando um investidor compra opções de venda em estoque para minimizar o risco de queda. Suponha que um investidor tenha 100 ações em uma empresa e que o estoque da empresa tenha feito uma forte mudança de 25 para 50 no último ano. O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas estão ansiosas, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar um movimento tão forte. Em vez de vender as ações, o investidor pode comprar uma única opção de venda, o que lhe confere o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes do prazo de validade. Se o investidor comprar a opção de venda com um preço de exercício de 50 e um prazo de validade de três meses no futuro, ele poderá garantir um preço de venda de 50, não importa o que aconteça ao estoque nos próximos três meses. O investidor simplesmente paga a opção premium, o que essencialmente oferece algum seguro de risco negativo. (Para saber mais, leia Preços Plunging Buy A Put) Hedging, seja em seu portfólio, em sua empresa ou em qualquer outro lugar, é sobre diminuir ou transferir riscos. É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger sua carteira, casa e negócios da incerteza. Como com qualquer troca de risco, o hedge resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas reduz o risco de perder sua camisa. (Para leitura relacionada, veja Estratégias de Cobertura Práticas e Acessíveis e Cobertura com ETFs: uma alternativa econômica.) Estratégia de cobertura Visão geral O uso mais conservador das opções é usá-las como uma estratégia de hedge para proteger sua carteira (ou partes dele) . Você assegura sua propriedade e outros bens valiosos. Por que você não estenderá essa proteção à sua conta de corretagem também? Segurando seus investimentos em ações não é diferente de garantir seu carro ou sua casa. Quanto melhor for sua cobertura, mais caro será o prémio. Mas no mundo do investimento, uma boa proteção pode ser um arrasto real em seus retornos. O caso para a cobertura Ainda há bons casos a serem feitos para o uso seletivo de uma estratégia de hedge, no entanto. Por exemplo, as opções premium em ações menos voláteis. Por definição, será muito menor do que o prémio em ações de alto crescimento. Se você possui estoques de alto crescimento, presumivelmente você obteve a provisão para suportar os balanços de preços selvagens no curto prazo. Mas se o seu núcleo de chip azul cai 30-40-50 devido a algum evento imprevisto, você pode aguardar um longo tempo para que esse estoque volte. Pode ser mais sensato comprar um seguro para o inesperado (uma calamidade imprevista para o seu core blue core holding) do que pagar o dólar superior para proteger contra o que é essencialmente um evento esperado (variações dramáticas dos preços em seu estoque de crescimento conhecido por mudanças dramáticas nos preços) . Além disso, se você tem um portfólio substancial onde a preservação do capital supera o crescimento agressivo ou o retorno total, definitivamente você deseja adotar algum tipo de estratégia de hedge para proteger suas participações. Os fundos de pensão, por exemplo, são grandes usuários de estratégias de hedge. Outro uso sensato de uma estratégia de hedge é proteger uma posição após uma grande reunião no estoque. Se você acredita que o rali é insustentável, mas você prefere manter a posição em vez de vendê-lo, pode muito bem valer o seu tempo para proteger a posição e proteger seus ganhos. Para esse assunto, sempre que você acredita firmemente que sua participação a longo prazo será menor será o momento certo para uma estratégia de hedge. Além disso, dependendo de uma variedade de fatores, se você estiver disposto a renunciar ao potencial de upside em seu estoque no curto prazo, você pode, de fato, adquirir um seguro muito barato e, às vezes, nenhum custo, através do uso de opções. Estratégias de cobertura detalhadas É importante notar que a cobertura de opções de ações não é uma estratégia simples ou simples. Esta seção do site apresenta técnicas com principalmente objetivos de estratégia de hedge. Mas hedging é um componente que pode ser, e geralmente é, até certo ponto, parte de todos os negócios de opções. Lembre-se de que a negociação de opções de ações é principalmente a negociação de risco. O comerciante de opções está sempre avaliando e ajustando o risco, e o risco é um espectro, e não um switch. Dito isto, abaixo estão algumas estratégias de negociação de opções específicas focadas principalmente em hedging: